線上線下雙第一， 獲25家機(jī)構(gòu)“買入”評(píng)級(jí)！這家龍企做對(duì)了什么？

2025年以來(lái)，得益于國(guó)補(bǔ)政策的有力支撐，我國(guó)家電市場(chǎng)消費(fèi)額顯著提升。據(jù)GfK中怡康最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國(guó)家電市場(chǎng)線上、線下增幅分別達(dá)36%、12%。

當(dāng)前，家電市場(chǎng)“強(qiáng)者更強(qiáng)、分化加劇”的格局已愈發(fā)清晰，頭部企業(yè)在市場(chǎng)份額與增長(zhǎng)動(dòng)能上的優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)頭部效應(yīng)愈發(fā)凸顯。據(jù)GfK中怡康數(shù)據(jù)顯示，海爾智家（600690.SH）今年上半年實(shí)現(xiàn)線上、線下市場(chǎng)份額雙第一，增速領(lǐng)跑行業(yè)。其中，海爾智家的冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)線上、線下增速雙第一，熱水器、廚電產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)線下增速第一。

不只是整體市場(chǎng)份額領(lǐng)跑以及各產(chǎn)業(yè)線全面領(lǐng)先，海爾智家今年上半年的市場(chǎng)表現(xiàn)也獲得了多數(shù)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，海爾智家共獲得25家券商機(jī)構(gòu)給予的“買入”評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)數(shù)量居家電行業(yè)榜首，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)發(fā)展前景的一致看好。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)也顯示，海爾智家以22家“買入”評(píng)級(jí)再次領(lǐng)先行業(yè)。

那么，消費(fèi)者和券商機(jī)構(gòu)，到底看中了海爾智家什么？

部分家電企業(yè)獲得機(jī)構(gòu)“買入”評(píng)級(jí)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

業(yè)績(jī)整體穩(wěn)步向上注重股東回報(bào)

海爾智家的前身是成立于1984年的青島電冰箱總廠。經(jīng)過30多年發(fā)展，海爾智家已成長(zhǎng)成為全球大家電行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和全球智慧家庭解決方案的引領(lǐng)者。據(jù)權(quán)威市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)歐睿國(guó)際數(shù)據(jù)顯示，海爾智家已連續(xù)16年蟬聯(lián)全球大型家用電器品牌零售量第一名。

海爾智家2024年報(bào)顯示，該公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2859.81億元，同比增長(zhǎng)4.29%，連續(xù)多年保持正增長(zhǎng)；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)187.41億元，同比增長(zhǎng)12.92%，持續(xù)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

今年一季度，海爾智家業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收791.18億元，同比增長(zhǎng)10%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)54.87億元，同比增長(zhǎng)15%，彰顯充足的經(jīng)營(yíng)韌性。

分產(chǎn)品來(lái)看，海爾智家當(dāng)前的收入來(lái)源于電冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、廚電、水家電和裝備部品及渠道綜合服務(wù)等六部分，其中，電冰箱、洗衣機(jī)和空調(diào)作為基本盤合計(jì)為公司貢獻(xiàn)了2024年超68%的收入。

值得一提的是，海爾智家旗下高端品牌卡薩帝通過強(qiáng)化原創(chuàng)科技引領(lǐng)、豐富套系陣容以及推進(jìn)數(shù)字化營(yíng)銷持續(xù)變革強(qiáng)化品牌競(jìng)爭(zhēng)力，2024年全年實(shí)現(xiàn)12%的零售額增長(zhǎng)。

而分地區(qū)來(lái)看，海爾智家2024年來(lái)自海外市場(chǎng)的收入占公司總收入的50%。其中，美洲和歐洲是海爾智家的海外主要市場(chǎng)，東南亞、南亞、中東非等新興市場(chǎng)通過并購(gòu)及零售模式轉(zhuǎn)型也實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)。

在實(shí)現(xiàn)自身業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的同時(shí)，海爾智家非常注重股東回報(bào)，分紅比例逐年提升——該公司2024年擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利9.65元（含稅），合計(jì)分紅總額達(dá)89.97億元（含稅），分紅比例達(dá)48.01%，較上年提升了3個(gè)百分點(diǎn)。

此外，海爾智家2024年還回購(gòu)注銷了5405萬(wàn)股、合計(jì)15.22億元的股份，不僅顯示了公司當(dāng)下的業(yè)績(jī)穩(wěn)健，還彰顯了對(duì)未來(lái)的充足信心。

海爾智家近五年的營(yíng)收和利潤(rùn)表現(xiàn)（億元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

研產(chǎn)銷“三位一體”拓展全球市場(chǎng)

與一般企業(yè)“中國(guó)制造+海外分銷”的模式不同，海爾智家堅(jiān)持依靠自有品牌出海與并購(gòu)品牌協(xié)同開拓海外市場(chǎng)，這一經(jīng)營(yíng)策略幫助該公司建立了多品牌、跨產(chǎn)品、跨區(qū)域的研發(fā)、制造、營(yíng)銷三位一體及自建、互聯(lián)及協(xié)同的運(yùn)作模式。

事實(shí)上，海爾智家廣泛的全球化布局也有賴于其在海外各區(qū)域市場(chǎng)建立的本土化業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)和靈活自主的管理機(jī)制，這使得公司能實(shí)現(xiàn)對(duì)當(dāng)?shù)叵M(fèi)需求的快速洞察和響應(yīng)。同時(shí)，海爾智家也積極融入當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)和文化，為經(jīng)營(yíng)海外區(qū)域樹立了受當(dāng)?shù)厣鐣?huì)認(rèn)可的企業(yè)形象。截至2024年末，海爾智家已在多個(gè)主要國(guó)家進(jìn)入第一梯隊(duì)。

作為全球家電領(lǐng)域的引領(lǐng)企業(yè)，海爾智家有著40年的科技積累和技術(shù)沉淀，對(duì)研發(fā)的創(chuàng)新更體現(xiàn)在對(duì)用戶需求的深度理解和快速響應(yīng)上。隨著AI時(shí)代的發(fā)展，海爾智家通過AI技術(shù)的應(yīng)用和數(shù)字研發(fā)平臺(tái)，持續(xù)提升原創(chuàng)科技研發(fā)能力，200余項(xiàng)原創(chuàng)科技被行業(yè)模仿。

在產(chǎn)品智能化方面，海爾智家利用AI算法和視覺技術(shù)，提升用戶體驗(yàn)。比如，該公司搭載智慧管家的AI冰箱，能夠“看”到并記錄食材的存放時(shí)間，提醒用戶食材的保質(zhì)期和食用順序；搭載AI技術(shù)洗衣機(jī)，能夠識(shí)別衣物數(shù)量和類型，自動(dòng)調(diào)整洗衣程序，避免串色風(fēng)險(xiǎn)，并提醒用戶遺漏的小件衣物等。

海爾智家表示，公司2025年將全面擁抱、應(yīng)用AI，將以數(shù)字化為基礎(chǔ)全面拓展AI能力，為每一位海爾創(chuàng)客打造自己的智能體。